Управляющие фондов Royce назвали лучшие инвестидеи на 2025 год среди small-cap компаний

Управляющие фондами Royce, основанные легендой Уолл-Стрит Чаком Ройсом и специализирующиеся на акциях компаний малой и средней капитализации, рассказали, где инвесторам искать идеи на 2025 год. Среди таких идей — компании, предлагающие потребительские товары длительного пользования, а также дискаунтеры.

Потребительские товары

Инвесторам стоит обратить внимание на акции компаний, предлагающих потребительские товары длительного пользования, например , автофургоны или бассейны, считают управляющие фондами семейства Royce.

Обещанные избранным президентом США Дональдом Трампом дерегулирование и снижение корпоративных налогов могут привести к росту доверия потребителей и — при условии сдерживания инфляции — возродят крупные расходы, объясняет Лорен Ромео, управляющая портфелем фонда Small-Cap Premier, который инвестирует в компании малой капитализации с низким долгом и стабильным денежным потоком.

Ромео напоминает: компании-производители таких товаров были среди бенефициаров пандемии коронавируса, но затем их продажи упали. Во-первых, из-за перераспределения трат потребителей с товаров на услуги, например, путешествия и развлечения. Во-вторых, из-за высоких процентных ставок, которые продержались с 2020 года до осени 2024-го.

«Наши беседы с руководителями пострадавших компаний, чьими бумагами мы владеем, а также с участниками их цепочек поставок, показывают: спрос, по-видимому, достиг дна», — пишет Ромео.

В пользу скорого восстановления спроса на товары длительного пользования говорит и тот факт, что проданные в пандемию автофургоны и моторные лодки приближаются к пятилетней отметке владения — того рубежа, когда потребители их меняют или модернизируют, отмечает управляющая Small-Cap Premier.

Фрэнсис Гэннон, содиректор по инвестициям одного из первых фондов под управлением Royce — Small-Cap Fund, называет три компании в числе тех, кто может выиграть от оживления потребительского спроса:

— LCI Industries через свою «дочку» Lippert производит товары для рынка активного отдыха и транспорта. В её ассортименте подъёмные крыши для автофургонов, ветровые стекла и тенты для лодок. У акций компании три рейтинга «покупать», пять «держать» и три «продавать», по данным MarketWatch. Средняя целевая цена составляет $117,8, что предполагает потенциал роста более чем на 13%.

— Brunswick Corporation называет себя лидером в сфере отдыха на воде. Она производит лодки, детали для них, например, крутящие элементы, подвесные двигатели, бортовую электронику (эхолоты и цифровые навигационные системы). За деятельностью компании следят 20 аналитиков, следует из данных MarketWatch. Девять рекомендуют покупать её акции, 11 — держать. Средняя целевая цена — $87, это на треть выше текущих котировок.

— Pool Corporation — дистрибьютор товаров для бассейнов, включая запчасти, химикаты, плитку и прочее. В состав корпорации также входит компания, занимающаяся орошением полей для гольфа. Четыре аналитика рекомендуют покупать её акции, шесть предлагают держать и два – продавать, по данным MarketWatch. Таргет составляет $382,4, это потенциал роста почти на 10%.

Дискаунтеры

Инвесторам также стоит обратить внимание на акции компаний, ориентированных на потребителей с низким и средним уровнем дохода, считают управляющие фондов Royce. Эта группа потребителей попала в число наиболее пострадавших от высокого уровня инфляции и процентных ставок, объясняет управляющий портфелем Майлз Льюис. 2025 год может ознаменовать сдвиг в расходах, считает он, и называет одну компанию в качестве бенефициара такого сдвига:

— Academy Sports & Outdoors, розничный продавец спортивных товаров. У её акций десять рекомендаций «покупать» и 11 — «держать», по данным MarketWatch. Средняя целевая цена в $62,5 предполагает рост котировок примерно на 9%.

Природный газ

Акции компаний, связанных с добычей природного газа, также могут заинтересовать инвесторов, отмечают управляющие фондами Royce.

«Это не игра с ценами на сырьевые товары, это игра с вековым циклом: спрос на электроэнергию в США ускоряется», — объясняет менеджер портфеля Small-Cap Opportunity Брендан Хартман.

Основная причина — в растущей потребности в электроэнергии со стороны центров обработки данных (ЦОД), которым нужно все больше мощности для работы приложений на базе искусственного интеллекта. Хартман называет пять компаний, связанных с добычей природного газа:

— Solaris Energy Infrastructure. Это поставщик оборудования, например, турбин и энергетических решений, в том числе для ЦОД. У компании три рейтинга «покупать», по данным MarketWatch, средняя целевая цена составляет $33, что означает потенциал подорожания её акций почти на 18%.

— ProPetro Holding предоставляет услуги нефтегазовым компаниям, например, по гидроразрыву пласта (способ добычи). Четыре аналитика рекомендуют покупать её бумаги и столько же — держать, указывает MarketWatch. Таргет — $10,5 – отражает ожидания роста почти на 18%.

— Comstock Resources — производитель природного газа, чья деятельность сосредоточена в Северной Луизиане и Восточном Техасе. Аналитики в основном советуют держать акции этой компании в портфеле, рекомендация к покупке только одна, к продаже – три. Средняя целевая цена составляет $12,4, котировки Comstock Resources сейчас торгуются дороже.

— Sandridge Energy занимается разработкой и приобретением нефтегазовых объектов. У неё только один рейтинг — покупать, по данным MarketWatch. Таргет – $21 – предполагает увеличение её рыночной стоимости почти вдвое.

— Vermilion Energy. Компания родом из Канады и с двойным листингом в Торонто и Нью-Йорке производит электроэнергию и занимается приобретением, разведкой и разработкой месторождений. Семь аналитиков рекомендуют покупать её акции, пять — держать, говорится на портале MarketWatch. Средняя целевая цена – $12,44, это потенциал роста более 40%.